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　　标的分析：上周铜价继续下探，仍主要交易宏观方面的利空，而产业上的利多因素不足，暂无法构成有效支撑。从宏观层面来看，美国6月CPI录得9.1%，超预续创历史新高，使得宏观交易逻辑中的加息路径提速，7月议息会议前围绕75和100BP博弈；高通胀难解的同时，货币加速紧缩提升经济衰退预期的恶循环，宏观空头氛围强，且没有看到利空出尽的相关显示。宏观逻辑主导下铜价再度下探新低，情绪未能企稳使得价格继续承压，预计本周宏观方面围绕加息幅度仍有摇摆，铜价走势将继续承压，铜价当前要止跌需要宏观衰退预期交易情绪的缓和，另一方面是国内需求预期出现改善。

　　期权策略：铜期权隐含波动率持续走高趋势，目前铜期权隐波率处于高位。CU2208合约隐波率最新值42.67%，较前值36.32%继续增加，CU2209，CU2210隐波率环比均大幅走高；宏观氛围偏空下铜价持续承压，趋势策略建议短线尝试买入看跌期权，波动率策略可卖出宽跨式组合做空波动率。

（文章来源：美尔雅期货）

文章来源：美尔雅期货

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