百科信息 http://www.lizhengyou.top/

　　【题目】美联储货币紧缩压力短期缓和，沪铜今日大涨。

　　【期货层面】

　　今日夜盘沪铜主力2209开于58280元/吨，夜盘维持涨势。白盘涨幅继续扩大，收盘价59990元/吨，较上一交易日上涨1600元/吨。持仓量155978张，较上日增加2611张。

　　【现货层面】

　　今日上海电解铜现货对当月合约报于升水300~升水350元/吨，均价325元/吨，较前一日下滑90元/吨。平水铜成交价格59880-60070元/吨，升水铜成交价格59900-60080元/吨。今日仓单报价81-97美元/吨，均价较前一交易日不变；提单报价76-91美元/吨，均价较前一交易日不变，QP8月，报价参考8月中上旬到港货源。LME0-3贴水9.75美元/吨，对08合约进口亏损在80元/吨附近。

　　【宏观层面】

　　北京时间周四凌晨2点，美联储FOMC公布7月利率决议，连续第二个月加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间从1.50%至1.75%升至2.25%至2.50%，符合市场预期。美联储主席鲍威尔暗示9月份可能还会再加息75基点，他否认美国经济处于衰退期，同时谈及放慢加息的可能。FOMC声明完全符合预期，因此市场反应平淡。但鲍威尔谈及需要保持灵活而且有可能放缓加息后，市场反应积极，似乎倾向于认为美联储偏向鸽派。

　　【综合分析】

　　中期趋势方向向下，短期方向向上。短线价格料企稳区间(57000-65000)，原因有两点：1，美联储货币紧缩的压力短期缓和，由于7月加息的落地以及美联储主席鲍威尔的偏鸽讲话。但是后续如果就业市场和通胀维持强势，紧缩压力料重回市场。所以要继续关注美国的经济数据。

　　2，基本面供给压力短期出现一定的缓和主要是上游矿山端和冶炼端的短期供应预期出现变化。

　　供给端来看下半年的宽松预期也出现变化，1，根据大部分矿企的年中报告显示，上游矿山年中产量增长不及原先预期，因部分矿山上半年的产量扰动较为严重，供应瓶颈仍存。2，国内库存大幅下降，市场流通货源减少，升水居高不下；粗炼费报73.8美元/吨，较上周上涨1美元/吨。3，山东冶炼酸主流价回落至280元/吨，湖南、湖北、山东等地的冶炼酸价格均出现不同程度的下滑，利润下降导致冶炼产能释放预期出现缓和。需求端来看，上周国内主要大中型铜杆企业开工率约为71.97%，较上周回升0.64个百分点。

　　目前整体显性库存仍处于低位，但下游消费仍处于夏季传统消费淡季，终端消费疲软对电解铜消费支撑不强。

　　【风险提示】

　　1，低库存；2，俄乌冲突超预期；3，国内疫情政策。

（文章来源：华融融达期货）

文章来源：华融融达期货

上一篇：

下一篇：